안녕하세요 경제를 알기쉽게 알려주는 경제 앵무새입니다:-)
오늘의 포스팅은 고배당주 투자에 관심있으신 분들이 보면 좋을만한 셰브론 기업분석입니다.
셰브론은 워렌버핏 포트폴리오에도 높은 비중을 차지하는 미국 주식 중 하나입니다.
미국 배당주 투자에 관심 있다면 오늘 포스팅 주목해주세요..!!
셰브론(Chevron)은 세계적으로 유명한 에너지 기업으로, 주로 석유와 천연가스를 탐사, 개발, 생산 및 판매하는 사업을 운영하고 있습니다. 미국 캘리포니아주에 본사를 두고 있으며, 글로벌 에너지 산업에서 주요한 플레이어 중 하나로 자리잡고 있습니다.
셰브론은 정부가 소유하지 않은 석유회사 가운데 세계 5위의 석유회사입니다.
전 세계 180여 개 국가에서 석유 및 가스의 탐사, 정제, 마케팅 및 운송, 화학제품 생산 및 판매, 전력 생산 등에 관여있어서 미국 뿐 아니라 세계경제에 큰 영향력을 끼치는 기업입니다. 셰브론은 또한 여섯 개의 오일 슈퍼메이저 중 하나로 칼텍스, 텍사코, 스텐더드 오일 등의 브랜드를 소유하고 있어요.
# 1. 셰브론 기업 개요
셰브론(Chevron)
세브론은 1987년 8월 10일 창립했으며, 세계적으로 유명한 에너지 기업으로 주로 석유와 천연가스를 탐사, 개발, 생산 및 판매하는 사업을 운영 기업입니다.
창립: 1879년 9월 10일(145년 전), 퍼시픽 코스트 오일 주식회사1984년(41년 전), 셰드론 주식회사
핵심 인물: 마이클 워스 (회장&최고경영자)
티커/심볼 : CVX
산업 : 에너지
자회사: 텍사코, 칼텍스
시가총액2,745억 3,000만 달러 (2024년 11월)
매출액: 1,948억 달러 (2023년)
영업이익 : 262억 2,900만 달러 (2023년)
순이익: 213억 6,900만 달러 (2023년)
자산총액: 2,395억 3,500만 달러 (2021년)
자본총액:1,390억 6,700만 달러 (2021년)
인원약 45,600명 (2023년)
신용등급: AA- (S&P 글로벌 / 2021년~)Aa2 (무디스 / 2016년~)
제품 :석유, 천연 가스, 석유화학제품
# 2. 셰브론 사업 구조
셰브론의 주요 사업분야는 3가지로 나눠집니다.
주요 사업 분야
- 석유 및 가스 탐사 및 생산: 셰브론은 전 세계에서 석유와 천연가스를 탐사하고 생산합니다. 주요 생산 지역으로는 미국, 캐나다, 아프리카, 아시아, 오세아니아 등이 있습니다.
- 정유 및 석유화학: 셰브론은 정유 공장을 운영하며, 다양한 석유 제품을 생산합니다. 이 회사는 또한 석유화학 제품도 생산하고, 이를 통해 수익을 창출합니다. 정유란 원유를 정제해서 석유제품을 만드는 것을 뜻합니다.
- 에너지 거래 및 마케팅: 셰브론은 석유 및 가스를 글로벌 시장에서 거래하며, 다양한 에너지 솔루션을 제공하고 있습니다.
# 3. 셰브론 매출 구성 및 비중
- 석유 및 가스 탐사/생산: 약 50~60%
- 정유 및 석유화학: 약 30~40%
- LNG 및 전력: 약 10%
- 에너지 거래 및 기타: 약 5~10%
셰브론의 매출 비중은 다양한 사업 분야에서 발생하는 수익에 따라 다소 변동이 있을 수 있습니다.
그러나 일반적으로 셰브론의 매출은 석유와 가스 탐사, 생산, 정유 및 마케팅과 관련된 사업들이 주요한 수익원입니다.
구체적으로 매출 비중을 나누어 보면:
1. 석유 및 가스 탐사 및 생산
- 주요 수익원: 셰브론의 석유와 가스 탐사 및 생산 부문이 가장 큰 매출 비중을 차지합니다. 이는 셰브론의 핵심 사업이며, 업스트림(upstream) 부문에 해당합니다. 이 부문은 원유 및 천연가스를 채굴하고, 이를 판매하여 수익을 창출합니다.
- 비중: 보통 셰브론의 전체 매출에서 50% 이상을 차지합니다. 이 비중은 유가와 천연가스 가격의 변동에 따라 달라질 수 있습니다.
이를 통해 원유의 가격이 비싸지면, 셰브론의 주가도 함께 오른다는 것을 알 수 있죠.
2. 정유 및 석유화학 (다운스트림)
- 정유 및 마케팅: 셰브론은 **정유(refining)**와 석유화학(chemical) 부문을 운영하고 있으며, 이를 통해 정유 제품과 다양한 석유화학 제품을 생산하여 판매합니다. 또한, 에너지 제품의 유통 및 마케팅도 중요한 수익원입니다.
- 비중: 이 부문은 전체 매출에서 약 30~40%를 차지합니다. 이 부문은 정유 제품의 가격과 수요, 정유 시설의 가동률 등에 영향을 받습니다.
3. 가스 및 전력 (LNG 포함)
- 셰브론은 액화천연가스(LNG) 및 전력 생산 부문에도 참여하고 있으며, 이 부문에서의 매출도 중요한 비중을 차지하고 있습니다. 특히 아시아와 유럽에서의 LNG 수출이 중요한 역할을 합니다.
- 비중: 이 부문은 전체 매출에서 약 10% 내외를 차지할 수 있습니다. 셰브론은 LNG 시장에서 주요한 공급자로 자리잡고 있습니다.
***LNG는 Liquefied Natural Gas의 약자로, 액화천연가스를 의미해요. 천연가스를 액체 상태로 만든 것으로, 기체 상태에서는 부피가 크지만 액체로 만들면 부피가 약 600분의 1로 줄어들어요. 그래서 저장과 운송이 더 용이해지고, 특히 해상 운송에 유리하죠.
LNG는 보통 메탄(CH₄) 주성분으로, 천연가스를 냉각시켜 -162도 정도로 액화시킵니다. 이렇게 액화된 상태로 운반해 다른 국가나 지역에 공급되곤 해요. 에너지 효율이 높고, 환경에도 상대적으로 친환경적인 연료로 주목받고 있어요.
4. 에너지 거래 및 기타
- 에너지 거래: 셰브론은 에너지 거래 및 마케팅 부문에서도 활동하고 있으며, 다양한 에너지 자원의 거래를 통해 수익을 얻습니다.
- 기타 사업: 셰브론은 또 다른 부문에서 일부 추가적인 매출을 얻고 있습니다. 예를 들어, 에너지 기술 및 솔루션 제공, 다른 에너지 관련 서비스 등이 포함됩니다.
최근 경향
최근 몇 년 간 유가 상승 및 에너지 가격 변동성의 영향을 받아, 셰브론의 업스트림 부문인 석유 및 가스 탐사/생산 부문에서의 매출 비중이 더 커졌습니다. 또한, 천연가스와 LNG의 수출 증가로 인해 이 부문도 중요한 매출 원천이 되고 있습니다.
# 4. 셰브론 주가 및 실적
최근에 워런 버핏이 이끄는 미국 투자회사 버크셔 해서웨이가
애플과 파라마운트 글로벌, HP 지분을 줄이고 셰브론 주식을 추가한 것으로 보고되는데요.
버크셔는 정유회사 셰브론 주식은 1600만주 추가로 매입해 보유 지분은 1억2600만주, 약 190억달러 정도로 늘었다고 합니다.
앞서 3분기에 1300만주 정도 매도했다가 다시 매입에 나선 것으로, 현재 포트폴리오에서 5번째로 많은 비중을 차지하고 있다고 해요.
# 5. 셰브론 배당금 및 배당수익률
셰브론의 배당수익률은 지난 12개월 기준 4.6%였습니다.
주당 배당금은 2024년 12월 31일 기준 6.52달러였고 2020년도부터 소폭이지만 꾸준히 상승해오고 있습니다.
셰브론은 그동안 강력한 재무 기반을 유지해왔으며, 주주 가치 극대화를 위해 배당금 지급과 자사주 매입 등의 전략을 지속적으로 추진하고 있습니다. 특히, 유가가 높은 시기에는 셰브론이 안정적인 현금 흐름을 유지하며 주주들에게 안정적인 수익을 제공하고 있습니다.
# 6. 셰브론 전망 feat. 트럼프 수혜주?
일단 셰브론은 트럼프가 집권 중엔 긍정적인 영향을 받는 기업인데요.
그 이유는 트럼프가 자국 내 기업의 관세를 감면시켜주기도 하고 석유와 가스 산업에 대한 규제를 완화하기 때문입니다.
트럼프의 정책은 일반적으로 유가, 천연가스, 탄소배출에 대한 규제 완화와 에너지 자립을 강조하며,
이는 셰브론 같은 전통적인 에너지 기업에 유리하게 작용했습니다.
1. 석유와 가스 산업에 대한 규제 완화
트럼프 대통령은 환경 규제를 대폭 완화하고, 특히 미국 내 석유 및 가스 산업에 대한 규제를 줄였습니다. 예를 들어, 오바마 행정부 시절에 비해 지속 가능한 에너지 및 온실가스 배출 규제가 완화되었고, 배출 기준이 완화되었습니다. 셰브론과 같은 대형 석유 회사들은 이러한 규제 완화로 인해 운영 비용이 절감되고, 산업 확장에 유리한 환경이 조성되었습니다.
2. 에너지 자립 정책
트럼프는 미국의 에너지 자립을 강화하는 정책을 추진했습니다. 이는 미국 내 셰일 오일 생산 증대와 석유 수출을 촉진하는 방향으로 나타났습니다. 셰브론은 셰일 오일과 천연가스의 주요 생산업체 중 하나로, 트럼프의 에너지 독립 목표는 셰브론의 미국 내 생산 증가와 해외 수출 기회를 확장하는 데 기여했습니다.
3. 석유 수출 허용 및 제재 완화
트럼프 정부는 미국의 석유 수출을 허용하는 정책을 펼쳤습니다. 이전에는 미국의 석유 수출에 제한이 있었으나, 2015년 미국 의회는 석유 수출 금지를 해제하고, 이후 트럼프 행정부는 이를 적극적으로 지원했습니다. 이로 인해 셰브론은 국제 석유 시장에서 경쟁력을 높일 수 있었고, 미국의 석유 수출 증가에 따른 이득을 볼 수 있었습니다.
4. 세금 정책
트럼프는 세금 개혁을 추진하면서 기업 세율을 낮췄습니다. 2017년 세금 개혁법을 통해 법인세를 35%에서 21%로 인하했으며, 이는 셰브론과 같은 대형 기업에 세금 부담 경감을 가져왔습니다. 세금 부담이 줄어들면 셰브론은 더 많은 자금을 사업 확장이나 주주 환원(배당금 지급 등)으로 활용할 수 있게 되었습니다.
5. 내부 에너지 생산 확대
트럼프는 공공 부지에서의 석유와 가스 개발을 적극적으로 지원했습니다. 셰브론은 미국 내 많은 공공 부지에서의 석유 및 가스 개발을 진행하고 있기 때문에, 트럼프의 정책은 셰브론의 탐사 및 생산 활동을 더욱 활발하게 만들었습니다.
6. 다국적 기업에 대한 지지
트럼프는 미국 내 대기업들을 지원하는 정책을 추진했으며, 셰브론과 같은 다국적 기업들은 미국의 정치적, 경제적 환경에서 더 유리한 입장을 점할 수 있었습니다.
리스크 요인
- 석유 가격 변동성: 석유와 천연가스 가격은 시장 상황, 정치적 불안정성, 공급과 수요에 따라 크게 변동할 수 있어 셰브론의 수익성에 영향을 미칩니다.
- 환경 규제: 기후 변화에 대응하기 위한 환경 규제가 강화되면서, 셰브론은 새로운 규제에 적응해야 하며, 이는 비용 증가나 사업 모델의 변화를 초래할 수 있습니다.
- 지속적인 탐사 및 개발 비용: 새로운 자원의 탐사와 개발에는 높은 비용이 소요되며, 이는 기업의 재무 상태에 영향을 미칠 수 있습니다.
셰브론의 주요 경쟁사로는 엑손모빌(ExxonMobil), BP, 로얄 더치 쉘 등이 있습니다.
이들 또한 글로벌 에너지 시장에서 큰 비중을 차지하고 있으며, 셰브론과 비슷한 사업 영역을 운영하고 있습니다.
7. 정리
전통적인 에너지기업인 셰브론은 트럼프 수혜주로 알려져있긴 하지만 트럼프가 집권한 2016년 이후 차트를 보면 코로나 시기에 원유 수요가 대폭 줄어 수익률이 떨어지는 시기도 있었는데요. 이때는 코로나라는 특수 시기였고 트럼프 정부 자체는 에너지 산업에 유리한 측면이 있었지만 현재는 "에너지 증산 정책"을 펼친다고 하니 더 이상 수혜주로 보기는 어려울 듯 합니다.
트럼프 2기는 고유가가 고물가로 이어지는 것을 막기 위해 전력 가격 안정을 위한 셰일(가스) 생산 확대에 중점을 두고 있어서
지금까지는 겨울 한파, 지정학적 요인으로 에너지 가격이 급등했지만, 유가·천연가스 가격이나 탐사 및 생산(E&P)을 위주로 한 업스트림 기업 주가는 계속 상승 모멘텀을 이어가기 힘든 측면이 있다고 해요.
+ 주요 석유기업들(셰브론, 엑슨모빌)은 지난 실적 발표에 올해 에너지 추가 생산에 신중한 입장을 기한다는 입장을 밝혔는데
이익률 둔화나 가격하락에 염려를 하는 입장이라 트럼프의 공약대로 실천되지않을 가능성도 높다고 해요.
이렇게 되면 고유가가 지속되고 기업주가는 방어가 되겠죠?
이렇게 정책에 따라 주가 변동성이 예상되는만큼 투자는 더 신중하게 하시면 좋을거 같습니다 :-)
이상 셰브론 기업분석을 마칩니다 !
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